景气回暖中识别复苏

2019-10-19 00:24栏目:产品展示
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新葡萄京娱乐场网址,在经历二季度的平淡后,下半年机械行业的表现值得期待。 在通胀和滞涨预期夹击下,机械行业二季度表现暗淡,我们认为通胀预期的担忧略显过度,研究历史表现发现,机械行业业绩和估值在通胀初期及中期为上升态势,恶性通胀才是行情的终结者。尽管滞涨预期日渐增强,但在宏观经济回暖背景下,机械行业投资主题仍然是识别存在复苏预期的子行业。 工程机械或将迎来秋收,地产新开工出现向上拐点是催化剂。 房地产去库存接近尾声,销量回暖及房价上涨将推动新开工面积在年中前后迎来拐点,工程机械销量或有超预期表现,看好混凝土机械、挖掘机及装载机等。 通用设备行业孕育着机会,各子行业景气在复苏次序及业绩弹性上存在较大差别,通过对生产周期、应用环境及产业全球竞争力的研究,我们相对看好轴承、液压件及铸锻件等子行业。 船舶行业全球5月新接订单量跌至零,新船价格继续有价无量地下跌。行业面临融资困难、撤单、延期交付、降价等问题,不确定较大,函待振兴细则出台。 海洋工程装备行业受危机影响,日费率和利用率均有所下降。 但是,海上石油勘探开采投资增长趋势不变,预计2009-2013年投资额较2004-2008年增长32%,加之现有海洋工程装备老龄化现象严重,行业新增和更新需求空间大,建议重点关注。 下半年建议重点配置:受益房地产复苏与基建投资的工程机械类公司,包括三一重工(30.00,0.33,1.11%)、中联重科(23.65,0.11,0.47%)、徐工科技(33.71,2.12,6.71%)、柳工(16.81,-0.12,-0.71%)、山推股份(11.34,0.03,0.27%);具有估值优势和业务转型刺激的振华重工;较早受益复苏的通用设备公司,包括天马股份(28.67,0.29,1.02%)、华锐铸钢(25.40,-0.40,-1.55%)、东力传动(15.24,0.00,0.00%)、力源液压(17.10,-0.01,-0.06%);受益煤炭资源采掘行业的天地科技(20.11,-0.06,-0.30%)。

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